【DeFiレポート】6月1日〜6月7日 – 主要プロトコルAPY比較
6月1日〜6月7日（2026年）
1. 今週のハイライト
Key Takeaways
- BTC運用APYが急騰、ボラティリティ拡大 — Curve DEXのCRVUSD-CBBTCプールは週初2.39%から6/5には35.33%まで急上昇し、週末は13.19%で着地。週を通じて二桁APYが定着し、BTC建てDeFi運用に強い妙味が生まれました。
- ETHステーキング利回りが緩やかに上昇 — Lido stETHのAPYは2.39%から3.12%まで上昇後2.58%へ調整。一方TVLは17,763M$から15,130M$へ約15%減少しており、利回り上昇は資金流出に伴う相対的な調整と読み取れます。
- Pendle USDAIが7%台で安定推移 — Pendle USDAIは週初6.37%から7%台後半へ上昇し、TVL35M$を維持。USDAI/SUSDAI関連の利回りが軒並み上昇しており、AI関連ステーブル領域への需要が継続しています。
- RENKIN公式利率の優位性が鮮明 — RENKINのUSDC/USDT 7.0%はMaple USDCの4.62%を約2.4%上回り、BTC 5.0%もLido stETH(ETH)を大きく上回る安定水準。SOLのみJito/Jupiterの5%台に対し4.0%とやや控えめです。
2. プロトコル別APYデータ
APY推移（過去30日）
BTC（ビットコイン）
| プロトコル | カテゴリ | チェーン | トークン | TVL | APY | 7日変動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Curve | DEX LP | Ethereum | CRVUSD-CBBTC | $82M |
13.19% |
+4.37% |
| Curve | DEX LP | Ethereum | CRVUSD-CBBTC | $28M |
15.52% |
+6.70% |
| Curve | DEX LP | Ethereum | CRVUSD-WBTC | $15M |
11.66% |
+2.79% |
| Curve | DEX LP | Ethereum | CRVUSD-TBTC | $12M |
11.87% |
+8.55% |
| Curve | DEX LP | Ethereum | USDT-WBTC-WETH | $12M |
2.57% |
±0.00% |
ETH（イーサリアム）
| プロトコル | カテゴリ | チェーン | トークン | TVL | APY | 7日変動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lido | リキッドステーキング | Ethereum | STETH | $15.1B |
2.58% |
+0.19% |
| Rocket Pool | リキッドステーキング | Ethereum | RETH | $2.3B |
2.06% |
±0.00% |
| Aave V3 | レンディング | Ethereum | WETH | $599M |
1.42% |
+0.02% |
| Ether.fi | リステーキング | Ethereum | LIQUIDETH | $120M |
3.38% |
+0.22% |
SOL（ソラナ）
| プロトコル | カテゴリ | チェーン | トークン | TVL | APY | 7日変動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Binance Staked SOL | CEXステーキング | Solana | BNSOL | $752M |
5.17% |
-0.04% |
| Jito | リキッドステーキング (MEV) | Solana | JITOSOL | $656M |
5.44% |
-0.16% |
| Jupiter | リキッドステーキング | Solana | JUPSOL | $354M |
5.74% |
-0.18% |
| DoubleZero | リキッドステーキング | Solana | DZSOL | $349M |
5.03% |
-0.05% |
| Drift | リキッドステーキング | Solana | DSOL | $187M |
5.98% |
±0.00% |
ステーブルコイン（USDC / USDT / USDY / sUSDe / sUSD.ai）
| プロトコル | カテゴリ | チェーン | トークン | TVL | APY | 7日変動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Maple | 機関向けレンディング | Ethereum | USDC | $3.1B |
4.64% |
+0.02% |
| Ethena | 合成ドル (デルタニュートラル) | Ethereum | SUSDE | $1.8B |
4.50% |
+0.70% |
| Spark (Sky) | レンディング (MakerDAO系) | Ethereum | USDT | $1.1B |
2.50% |
±0.00% |
| Ondo Finance | RWA (米国債) | Ethereum | USDY | $1.1B |
3.55% |
±0.00% |
| Maple | 機関向けレンディング | Ethereum | USDT | $845M |
4.14% |
+0.04% |
| Ondo Finance | RWA (米国債) | Stellar | USDY | $526M |
3.55% |
±0.00% |
| Aave V3 | レンディング | Ethereum | USDT | $437M |
2.63% |
+0.03% |
| Spark (Sky) | レンディング (MakerDAO系) | Ethereum | USDC | $322M |
3.60% |
±0.00% |
| USD.ai | AI運用型イールド | Arbitrum | SUSDAI | $290M |
8.00% |
+0.96% |
| Aave V3 | レンディング | Plasma | SUSDE | $283M |
4.23% |
±0.00% |
Pendle（イールドトークン化）
| プロトコル | カテゴリ | チェーン | トークン | TVL | APY | 7日変動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pendle | イールドトークン化 | Arbitrum | USDAI | $35M |
7.29% |
+0.92% |
| Pendle | イールドトークン化 | Ethereum | USDAT | $12M |
7.65% |
+2.74% |
| Pendle | イールドトークン化 | Ethereum | USDAT | $12M |
4.60% |
-0.31% |
| Pendle | イールドトークン化 | Ethereum | SRUSDE | $11M |
3.69% |
±0.00% |
| Pendle | イールドトークン化 | Ethereum | SRUSDE | $11M |
4.74% |
±0.00% |
3. 今週の変動要因
BTC（ビットコイン）
Curve DEXのCRVUSD系BTCプール（CBBTC/TBTC/WBTC）が週を通じて10〜35%の高APYを記録し、特に6/5にはCBBTCプールが35.33%まで急騰しました。これはCRVUSD借入需要の拡大とプールTVLが35M〜87M$と小規模であることに起因する手数料集中の結果と見られ、レバレッジBTC運用ニーズの高まりを反映しています。週末には12%台へ落ち着き、需給がやや沈静化しました。
ETH（イーサリアム）
Lido stETHのTVLが週前半17,763M$から14,206M$まで20%近く減少し、APYは2.39%→2.72%→3.12%と段階的に上昇。バリデータ報酬の総量が変わらない中でステーキング量が減ったことで実効利回りが押し上げられた構図で、ETH価格調整局面でのアンステーク需要を示唆します。週末にかけてTVLは15,130M$へ回復し、APYも2.58%に落ち着きました。
SOL（ソラナ）
Binance Staked SOL（BNSOL）のAPYは5.14〜5.21%と週を通じて極めて安定。一方TVLは917M$から695M$まで約24%減少しており、SOL価格軟化に伴うリスクオフでLST需要が減退した可能性があります。Jito/Jupiter系LSTもわずかに低下しており、SOLステーキング市場全体で利回り低下圧力が観測されます。
ステーブルコイン
Maple USDCはAPY4.62〜4.64%、TVL3,072〜3,227M$と極めて安定した運用環境を維持。一方でEthena SUSDEが3.8%→4.5%、USD-AI SUSDAIが7.04%→8.0%へ上昇しており、デルタニュートラル戦略やAI関連ステーブルへの資金シフトが顕著です。リスク許容度に応じた利回り選好の二極化が進んでいます。
4. DeFi市場 vs RENKIN 利率比較
| 通貨 | DeFi市場平均APY | RENKIN利率 | 優位性 |
|---|---|---|---|
| BTC | 10.96% | 5.0% | DeFi +6.0% |
| ETH | 2.36% | 5.0% | RENKIN +2.6% |
| SOL | 5.47% | 4.0% | DeFi +1.5% |
| USDC | 4.12% | 7.0% | RENKIN +2.9% |
| USDT | 4.14% | 7.0% | RENKIN +2.9% |
データソース: DeFiLlama API (yields.llama.fi)
免責事項: 本レポートは情報提供のみを目的としており、特定のDeFiプロトコルや暗号資産の利用・売買を推奨するものではありません。DeFiプロトコルにはスマートコントラクトリスク・流動性リスク等が伴います。利用は自己責任でお願いいたします。APY（年率利回り）は過去実績であり、将来の利回りを保証するものではありません。
発行: RENKIN by ミライウェルスマネジメント株式会社