【DeFiレポート】6月8日〜6月14日 – 主要プロトコルAPY比較
6月8日〜6月14日（2026年）
1. 今週のハイライト
Key Takeaways
- BTC運用利回りが週初から大幅下落 — Curve-DEXのCRVUSD-CBBTCプールのAPYは週初13.19%から週末4.83%へと約8.36ポイント急落し、ボラティリティ低下とアービトラージ機会の縮小を反映しました。TVLは$82M前後で安定推移しています。
- ETHステーキング利回りはじり安、LidoのTVLは過去最高水準へ — Lido STETHのAPYは2.58%から2.34%へ低下した一方、TVLは$15,130Mから$16,114Mへと約6.5%増加し、利回り低下下でも資金流入が続いていることが確認されました。
- ステーブルコインは安定上昇、Maple USDCが堅調 — Maple USDCのAPYは4.64%から4.75%へ緩やかに上昇し、TVLも$3,113Mから$3,214Mへ拡大。Pendle USDAIも7.29%→7.76%と上振れし、固定金利系プロトコルへの関心が高まっています。
- RENKIN公式利率との比較でステーブルコイン優位性が鮮明 — RENKINのUSDT/USDC 7.0%は、市場トップのMaple USDC 4.75%を約2.25ポイント上回り優位。BTCでも公式5.0%が週末のCurve 4.83%を超え、相対的な魅力度が増しました。
2. プロトコル別APYデータ
APY推移（過去30日）
BTC（ビットコイン）
| プロトコル | カテゴリ | チェーン | トークン | TVL | APY | 7日変動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Curve | DEX LP | Ethereum | CRVUSD-CBBTC | $84M |
4.83% |
-10.69% |
| Curve | DEX LP | Ethereum | CRVUSD-WBTC | $40M |
5.78% |
-5.88% |
| Curve | DEX LP | Ethereum | CRVUSD-TBTC | $35M |
6.36% |
-5.51% |
| Curve | DEX LP | Ethereum | CRVUSD-CBBTC | $26M |
9.30% |
-6.22% |
| Curve | DEX LP | Ethereum | CRVUSD-WBTC | $15M |
9.65% |
-2.01% |
ETH（イーサリアム）
| プロトコル | カテゴリ | チェーン | トークン | TVL | APY | 7日変動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lido | リキッドステーキング | Ethereum | STETH | $16.1B |
2.34% |
-0.24% |
| Rocket Pool | リキッドステーキング | Ethereum | RETH | $2.5B |
2.06% |
±0.00% |
| Aave V3 | レンディング | Ethereum | WETH | $508M |
1.55% |
+0.13% |
| Ether.fi | リステーキング | Ethereum | LIQUIDETH | $112M |
3.83% |
+0.45% |
SOL（ソラナ）
| プロトコル | カテゴリ | チェーン | トークン | TVL | APY | 7日変動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Binance Staked SOL | CEXステーキング | Solana | BNSOL | $811M |
5.18% |
+0.01% |
| Jito | リキッドステーキング (MEV) | Solana | JITOSOL | $723M |
5.45% |
+0.01% |
| Jupiter | リキッドステーキング | Solana | JUPSOL | $399M |
5.64% |
-0.10% |
| DoubleZero | リキッドステーキング | Solana | DZSOL | $381M |
5.04% |
+0.01% |
| Drift | リキッドステーキング | Solana | DSOL | $204M |
5.97% |
-0.01% |
ステーブルコイン（USDC / USDT / USDY / sUSDe / sUSD.ai）
| プロトコル | カテゴリ | チェーン | トークン | TVL | APY | 7日変動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Maple | 機関向けレンディング | Ethereum | USDC | $3.2B |
4.75% |
+0.11% |
| Ethena | 合成ドル (デルタニュートラル) | Ethereum | SUSDE | $1.7B |
3.60% |
-0.90% |
| Spark (Sky) | レンディング (MakerDAO系) | Ethereum | USDT | $1.1B |
2.50% |
±0.00% |
| Ondo Finance | RWA (米国債) | Ethereum | USDY | $1.1B |
3.55% |
±0.00% |
| Maple | 機関向けレンディング | Ethereum | USDT | $953M |
4.35% |
+0.21% |
| Aave V3 | レンディング | Ethereum | USDT | $568M |
2.40% |
-0.23% |
| Ondo Finance | RWA (米国債) | Stellar | USDY | $526M |
3.55% |
±0.00% |
| Spark (Sky) | レンディング (MakerDAO系) | Ethereum | USDC | $331M |
3.60% |
±0.00% |
| USD.ai | AI運用型イールド | Arbitrum | SUSDAI | $291M |
7.83% |
-0.17% |
| Aave V3 | レンディング | Ethereum | SUSDE | $287M |
3.10% |
-1.13% |
Pendle（イールドトークン化）
| プロトコル | カテゴリ | チェーン | トークン | TVL | APY | 7日変動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pendle | イールドトークン化 | Arbitrum | USDAI | $35M |
7.76% |
+0.47% |
| Pendle | イールドトークン化 | Arbitrum | SUSDAI | $11M |
8.27% |
±0.00% |
| Pendle | イールドトークン化 | Arbitrum | SUSDAI | $11M |
9.66% |
±0.00% |
| Pendle | イールドトークン化 | Ethereum | USDAT | $10M |
7.94% |
+3.34% |
| Pendle | イールドトークン化 | Ethereum | USDAT | $10M |
4.01% |
-0.59% |
3. 今週の変動要因
BTC（ビットコイン）
Curve-DEXのCRVUSD-CBBTCプールAPYは週初の二桁台から週末4%台へと急落しました。これはBTC価格のレンジ相場化に伴うスワップ手数料収入の減少と、CRVインセンティブ配分の希薄化が要因と考えられます。週中12日には一時的にTBTCペアがトップに浮上するなど、流動性の偏在も観測されました。
ETH（イーサリアム）
Lido STETHのAPYは2.58%→2.34%へと緩やかに低下しましたが、TVLは約$1B近く増加しており、ETHステーキング比率の上昇によるバリデーター報酬希薄化が進行していると見られます。Ether.fiのLIQUIDETHが3.38%→3.83%へ上昇しており、リステーキング系プロトコルへの資金シフトが継続しています。
SOL（ソラナ）
Binance-staked-sol BNSOLのAPYは5.15〜5.19%と極めて安定しており、TVLも$752M→$811Mへと着実に増加しました。Jupiter-staked-sol JUPSOLは5.74%→5.64%と微減しており、SOLステーキング市場全体が成熟フェーズに入り、利回り競争よりも信頼性で資金が集まる構造が定着しています。
ステーブルコイン
Maple USDC(4.64%→4.75%)とUSDT(4.14%→4.35%)が揃って上昇する一方、Ethena SUSDEは4.5%→3.6%へと0.9ポイント低下し、ファンディングレート低迷の影響が顕在化しました。Pendle USDAIが7.29%→7.76%へ上昇するなど、固定金利・トークン化利回り商品への資金集中が今週の特徴です。
4. DeFi市場 vs RENKIN 利率比較
| 通貨 | DeFi市場平均APY | RENKIN利率 | 優位性 |
|---|---|---|---|
| BTC | 7.18% | 5.0% | DeFi +2.2% |
| ETH | 2.44% | 5.0% | RENKIN +2.6% |
| SOL | 5.46% | 4.0% | DeFi +1.5% |
| USDC | 4.17% | 7.0% | RENKIN +2.8% |
| USDT | 3.86% | 7.0% | RENKIN +3.1% |
データソース: DeFiLlama API (yields.llama.fi)
免責事項: 本レポートは情報提供のみを目的としており、特定のDeFiプロトコルや暗号資産の利用・売買を推奨するものではありません。DeFiプロトコルにはスマートコントラクトリスク・流動性リスク等が伴います。利用は自己責任でお願いいたします。APY（年率利回り）は過去実績であり、将来の利回りを保証するものではありません。
発行: RENKIN by ミライウェルスマネジメント株式会社